Elena: LSE 商学院风险金融硕士录取，北外超学霸女孩说，“要学习去拥抱风险”

导读： 2025 Fall 入学的申请季结束，灯塔学院陆续收到海量全球高本硕博的录取。今日起灯塔正式开放 25 Fall 录取荣耀榜专栏，采访和复盘灯塔学院里 2025 届灯塔优秀校友的录取。接下来登场的是学员Elena。

01 学员信息 — 学员：Elena‍‍ — 院校：北京外国语大学 — 专业：金融学 — GPA：91% — 雅思：7.5 — 合作机构：灯塔学院 — 录取：伦敦政治经济学院 - 风险金融硕士 - LSE - MSc Risk and Finance; 伦敦大学学院 - 金融数据科学硕士 UCL - MSc Finance with Data Science; 香港中文大学 - 商业分析硕士 - CUHK - MSc in Business Analytics 02 采访记录 在北外的校园里，偶尔会传来留学生之间几句模糊的俄语对话，而这时 Elena 会下意识地放慢脚步。“会偷偷听，但其实也听不太懂，大概十句话里能听懂一两句。”Elena 笑着说。

那是一个已经过去的身份阶段的回音——本科期间，她所在的专业属于北外新设立的复合型方向，融合了俄语和金融。Elena 选择了带有语言学习的复合专业是因为“在北外不多学一门语言，总觉得有点亏。”，而最开始选择俄语，是因为“中学那几年中俄关系处在比较友好的阶段，媒体上宣传俄罗斯也比较多，老是放俄罗斯大雪纷飞的样子，对一个南方人来说特别吸引人。后面还看了一部历史剧《叶卡捷琳娜大帝》，觉得挺好看的，也是俄语的。” “专业后来只开了两年就取消了，我们算是第1届试验小白鼠。” 这个选择在后来让她略有些遗憾——“其实我高考考得挺好的，选择空间其实很大，如果当时不止考虑商科，更勇敢地把口腔医学之类的志愿排得更靠前，或许现在在做的事会很不一样”，但她现在也在新的探索中慢慢释然了。

同专业的学生后续一般分化成在俄语或者金融专业继续深造，而 Elena 选择了金融学。尽管本科专业被视为试验性尝试，Elena 也确实找到了属于自己的路径。比起专业课，一篇为了保研临时启动的论文开启了给她带来更深刻影响的研究经历。当时已经错过了夏令营的 Elena 决定参加九月的推免，而目标学校要求附上一篇研究性论文。“那时候手上什么都没有，也没有开始准备毕业论文”，她便鼓起勇气去找了一位曾给她上过行为金融学课程的老师。“我说老师，你能不能让我写一篇短期之内就能做出来的论文，因为我想保研的时候交一篇上去。” 老师答应了。那篇在极短时间内启动的论文，虽然最终因为保研本校没有在保研阶段发挥作用，发展为了她的本科毕业论文。而这次尝试，也成了她步入金融学研究的起点。

“可能也是因为我主动去找他的这个举动，导师开始觉得我有一些做学术的潜力。”之后她便跟着导师做了研究助理，受导师研究方向的影响，她的研究也逐步围绕着行为金融学视角下的资产定价展开。对非商科背景的人来说，“资产定价”这个词往往令人缺乏实感。Elena 解释，就是 “研究会有哪些因素对股票或者债券的价格造成影响。”她本科毕业论文关注的是宏观经济不确定性对分析师预测行为的影响；研究生阶段则深入到可转债市场，试图捕捉股票收益率和可转债信息的关系，并引入投资者情绪判断影响路径。这种相对集中的研究方向透露出她对行为金融学的偏爱。“我不太喜欢那种政策类的内容，初中高中学政治的时候我就感觉好像不是那么感兴趣。”相比之下，她更喜欢“去找数字和数字之间规律的东西”，也因此对金融学中“用模型去理解人的行为”产生了持久的兴趣。

在研究生阶段，她继续担任 RA，任务更为复杂。她参与的一个项目宏观主题是从可转债交易信息预测股票收益。“数据的复杂程度比我本科要高挺多的”——她面对的是美股市场几十年的面板数据，需要分周度、月度循环处理，做描述性统计、分组回归，去找显著性最强的模型组合。大多数时间，她“天天就坐在电脑面前，想怎么写这个代码、怎么用这些数据去回归，或者怎么做预先的处理。”遇到问题上网搜索搜不到，就只好去问导师。“他其实会告诉我怎么写，甚至有时候会直接告诉我他已经写出来了，让我可以对照着去学。” 在当下或许沉重痛苦，但也让她之后在相关的课程如鱼得水——研究生期间一门需要大量写代码的课程中，她写得很顺，“上的时候心里特别开心”。回望从本科到研究生的整个研究历程，Elena 坦言自己“基本上是带着答案去推过程”。

她会先推理论逻辑，“心里有一套结构在”，然后再去找支持它的数据。但有时也会遇到意料之外的结果：“我记得那时候做出了一个什么结果，然后我不太明白为什么是这样，就也会去问一问导师。”但正是这种模糊的、不确定的过程，教会了她如何在金融研究的世界里找到属于自己的判断方式。这些研究经历对 Elena 对“金融是什么”这个问题的回答也有长远的影响。“刚上大学的时候，我其实不太明白金融到底学的是什么。又是宏观经济又是微观经济，好像跟经济学也没太大差别。”直到大三上了导师的课、参与了研究，她才慢慢体会到，“原来金融还会有这么一个领域，是在研究资产定价、研究风险。”这是一个既抽象又精准的世界，在数字与行为之间，蕴含对市场理性与人性温度的体察。

如果说研究经历带来的是对模型与推理的训练，那么实习则让 Elena 接触到了信息搜集与行业认知的另一面。当被问到哪次实习最让她对行业的理解发生转变时，她回忆起最早参与的一段行业研究实习，“我之前甚至不知道还有这么一个工种，但其实真的做了之后发现挺有收获的，也很喜欢。它是一个不断学习的过程，包括报告的产出也是需要不断吸取新知识，然后去了解新的事物。” “本来以为每天就是看一些数字，但其实要写报告，是要自己有逻辑思路的。”Elena 第1次知道，一份行业研究报告背后包含了对基本面、宏观背景、战略决策的完整梳理。“那时候觉得这个文字工作还挺有意思的，从零开始理出一个故事线。”她甚至在之后又主动寻找了第二段行业研究相关的实习。

令她印象最深的是，第1段实习仅仅半个月后，她就被分配到撰写最终报告的一块内容，“组里人挺多的，我没想到他会分给我，而且最后交上去几乎没怎么改动。”这个信任和结果，让她第1次意识到自己在信息整合和书面表达方面的能力。相比之下，后面的审计实习就不那么愉快。“审计干完之后就真的再也不想干。”她干脆地说，这几乎是“我们学校所有人干完四大之后的共同感受”。尽管如此，她也承认，审计作为一份实习有它的功能：“很多人会拿这个做跳板，方便申请后续实习。”更实际的作用是建立财报理解的基础，“金融行业里面基本上和财报都是分不开的，行业研究、债券承销其实也都跟财务报表分析有关。” 她还用一个课程作业举例：比如财务报表分析的课程里，她的小组负责研究东方航空疫情期间的财务表现。“我们四个人分开做，我是做现金流量表的。

”让她印象深刻的是，虽然疫情影响了客运业务，但“它其实还有一大部分收益来源于货运”，因此整体影响“没有我们想象中的那么大”。她在另一个研究交通运输行业的实习中也观察到类似结论。债券发行调研相关的实习则让她接触到了信息搜集的另一面。“电脑里